Aceste obligațiuni - aceasta este ceea ce o bestie

Salutări! Obligațiuni - un unic de securitate, care este capabil să genereze mai multe tipuri de venituri: cupoane, diferența de preț la momentul răscumpărării și chiar indexare.

Aproape toate obligațiunile românești oferă plata regulată a cupoanelor. Astfel, randamentul cuponului pe obligațiuni este un mic, dar regulat fluxul de numerar. Ceea ce este mai mult decât o criză, cu siguranță, nu va fi.

Am auzit expresia „clipping cupoane“? Aceasta este doar despre legăturile și partea de venituri. Anterior, obligațiuni emise în formă de hârtie. Un cupon servit parte detașabilă, care a schimbat cu un premiu în bani de obligațiuni.

Astăzi, cupoane, desigur, nimeni nu taie. Cele mai multe dintre titlurile de creanță emise în formă electronică și există sub formă de înregistrări digitale în conturi. Dar istorice numele „rate cupon“ blocat.

Rata cuponului - un procent din venitul anual la valoarea nominală a obligațiunii. De exemplu, în cazul în care cuponul este de 12% pe an, iar legătura este de 1000 de ruble, că pentru anul deținătorul de obligațiuni va primi un randament cupon în valoare de 120 de ruble. E simplu!

În România, cuponul este de obicei plătit de două ori pe an. Prin urmare, proprietarul obligațiuni vor primi un exemplu condiționată, de două ori la 60 de ruble. Și chiar dacă vă decideți să vândă hârtia fără a aștepta pentru plata dobânzii acumulate în timpul mandatului oricum se încadrează în buzunar. La urma urmei, spre deosebire de un mecanism de depozit bancar la locul de muncă aici ACI!

Variante de plăți cupon

cupon fix permanent

cupon în procente este cunoscut în prealabil. De la data plasării și până la scadența valorii sale nu se schimba.

Exemplu. obligațiuni de împrumut federal „26217 OFZ-PD“, cu perioadă de circulație de 2121 zile cu un cupon de 7,5% pe an. Cuponul este plătit de două ori pe an.

cupon fix variabilă

Randamentul cuponului doar parțial cunoscut dinainte. Programul de cupoane, emitentul aplică un pariu de valoare într-o anumită perioadă. După aceea este determinată de mărimea cupon nou: fie se modifică sau rămâne aceeași.

Exemplu. „Sberbank-17-bob“, cu perioadă de circulație de 1.826 de zile. Cuponul este plătit la fiecare șase luni. Inițial cupon a fost fixat la 10% pe an (pentru prima perioadă de cupon).

Plutitoare (indexate) codul

În astfel de obligațiuni rata cuponului este în continuă schimbare, deoarece este legat de un fel de indicator.

Rata cuponului poate depinde de:

• dolar
• Indicele prețurilor de consum (inflație)
• Rata cheie a Băncii Centrale
• Ofertele RUONIA (RUONIA)

Nota spune: „Rata cuponului este de refinanțare dimensiune pentru o zi înainte de sfârșitul perioadei de cupon și 2,5% din prima, dar nu mai mult de 20%.“ Formula de calcul este legat de rata de refinantare - mai mare este, cu atât randamentul cuponului.

Exemplul №2. "RZD-10-bob", cu perioadă de circulație de 5460 zile. Cuponul este plătit de două ori pe an. Într-o notă la „Cupoane“ spune că rata de 2-30 de cupoane (de exemplu, din a doua perioadă a treizecea) se calculează ca rata anuală a inflației, plus 1% pe an.

Cuponul de venituri și taxe

obligatarului plătește impozitul pe venitul personal în mărime de 13% din:

• Sume cupon
• Diferența pozitivă dintre cumpărarea și vânzarea

cupoane scutite de taxe pe obligațiuni de împrumut federale și obligațiuni municipale (în opoziție cu valori mobiliare ale aceluiași Gazprom și Sberbank). Plus (!), Puteți salva pe taxele utilizând IIS. Dacă cumpărați o legătură printr-un cont individual de investiții și nu-l vinde timp de trei ani, va avea dreptul la deducerea taxei de 13%.

Ce este un cupon pentru a alege?

Dar, în orice caz, obligațiuni - un instrument conservator, care nu este potrivit pentru speculații activă. Pe de investiții în obligațiuni de obicei amintesc când trebuie să stai afară „furtuna“ în piața de valori sau în perioadele de mare volatilitate a pieței.

Obligațiuni cu un costum de cupon fix ca un „refugiu“ în caz de panică. Un cupon mic, dar constantă este garantată. În cazul în care piața este de așteptat să crească ratele, obligațiuni mai atractive cu cupon variabil.

Cea mai bună opțiune - pentru a face un portofoliu diversificat de obligațiuni de mai multe tipuri. De exemplu: titluri scurte pentru economii curente, obligațiuni corporative cu randament mare de 2-3 ani și eurobonduri pentru a proteja împotriva riscului valutar.

P.S. Prin modul în care pentru cei cărora le place să gâdila nervii au o strategie foarte mare risc - «Junk Obligatiuni» (literalmente - obligațiuni nedorite). Dar să-ți spun despre asta altă dată.

Materialul folosit slide-uri din prezentarea bursei de valori din Moscova.