Valoarea economică adăugată - este

anterior ◈ următoarea

Valoarea economică adăugată

Valoarea economică adăugată, sau EVA (abbr. din limba engleză. Valoarea economică adăugată) în Corporate Finance este una dintre metodele de evaluare a profitului economic. EVA este o marcă înregistrată a companiei de consultanță «Stern Stewart Co (Eng.) Rusă. „Numit după modelul dezvoltatorii Joel Stern (Eng.) Din Rusia. Bennett și Stewart [1].







calculul EVA

EVA - este profitul operațional net după impozitare (NOPAT (în engleză) Rusă ..) minus costul capitalului. Formula de calcul este:

  • - profitul net dupa impozitare;
  • - costul mediu ponderat al capitalului;
  • - capitalul investit.

ajustări EVA

Ca parte a conceptului EVA este necesar să se efectueze o serie de ajustări care aduc profit pentru fluxul de numerar. ajuta pentru a reflecta mai corect capitalul investit, precum și pentru a elimina efectul modificărilor în politicile contabile. 164 ajustări au fost dezvoltate pentru calcularea valorii economice adăugate, a căror listă este închisă. Cu toate acestea, după cum sa menționat de către un număr de cercetători și Stewart însuși, pentru a controla pe baza EVA este suficient pentru a utiliza anumite ajustări care au un impact semnificativ asupra rapoartelor și să înțeleagă managementul companiei. [3]

Principala diferență dintre profitul economic în sensul clasic, și EVA este conceptul de echivalenți de capital (echivalenți de capital). Prin măsurarea schimbării în partea „invizibilă“ a capitalului investit estimarea capitalului investit devine mai aproape de piață și profitul financiar în formă pură dispare [4].

Deci, Stewart sugerează efectuarea următoarelor modificări ale capitalului [5]:

  1. Ajustări la valoarea impozitului pe venit amânat. Impozit pe profit amânat - o datorie privind impozitul pe veniturile sau bunurile de impozit pe venit, care vor apărea în viitor, în legătură cu diferențele impozabile sau deductibile existente în prezent în evaluarea activelor, datoriilor, veniturilor sau cheltuielilor. Diferențele temporare în evaluarea activelor și pasivelor bilanțiere, în viitor, să conducă la diferențe în cantitățile de cheltuieli și venituri recunoscute în decontul de taxa pe venit. Pe de altă parte, diferența existentă în prezent în veniturile și cheltuielile recunoscute pot genera diferențe în evaluarea pozițiilor din bilanț. Pentru utilizatorii situațiile financiare pentru a evalua consecințele fiscale ale acestor diferențe, datoriile privind impozitul amânat (IT) și active (SHE) sunt recunoscute în bilanț. Reduce (crește) activele nete ale societății în valoarea plăților viitoare estimate (deduceri, retururi) pentru impozitul pe profit amânat. Cu toate acestea, nici ea, nici nu este, în esență, un nu investiții în numerar sau obligații financiare. Prin urmare, la calcularea capitalului EVA activelor nete privind impozitul amânat se deduc din atât baza de capital și a profitului.
  2. Ajustări ale rezervei LIFO. Deoarece metoda de aplicare LIFO scor costuri mai mari și, în consecință, estimarea costurilor mai mici care transportă activ reziduuri în comparație cu alte metode. rezerva LIFO se calculează ca diferență între FIFO și LIFO-estimări ale soldurilor active. Această ajustare se efectuează în cazul în care politicile contabile adoptate prin metoda LIFO.
  3. Alte echivalente de capital:
    • amortizarea fondului comercial;
    • fondul comercial nerecunoscut (fondul comercial nerecunoscut), care are loc atunci când se iau în considerare fuziuni și achiziții folosind punerea în comun a metodei dobânzii (punerea în comun a metodei de interese);
    • valorificarea cheltuielilor de cercetare și dezvoltare;
    • prin alocații de evaluare.






  1. ↑ Ken Yuk utilizează următoarele ajustări: capitalul ajustat =
    totalul activelor la începutul anului
    - datorii curente fără dobândă, titluri de valoare negociabile și construcții în curs de desfășurare
    + valoarea actuală capitalizată a plăților de leasing
    + indemnizație pentru conturile îndoielnice
    + rezervele LIFO
    + Capitalizate costurile de cercetare și dezvoltare în ultimii 5 ani
    + totală după impozitare pierdere extraordinară (câștig)
    + amortizarea acumulată a fondului comercial.
    venitul net din exploatare ajustat =
    profitul net din exploatare
    + Creșterea provizioanelor pentru creanțe incerte
    + crește în rezervă LIFO
    + creștere net capitalizat cheltuieli C & D
    + Alte venituri din exploatare
    - Datoriile privind impozitul amânat
    - amortizarea fondului comercial.

notițe

literatură







anterior ◈ următoarea