RIR - ceea ce este și cum să calculeze în Excel

Ce este RIR

Această abreviere reprezintă rata internă de rentabilitate (RIR) proiect de investiții specifice. Acest indicator este adesea folosit în scopul de a compara propuneri pentru perspectivele de profitabilitate și de creștere. Din punct de vedere numeric, RIR - este rata dobânzii la care a reseta valoarea prezentă a tuturor fluxurilor de numerar necesare pentru punerea în aplicare a proiectului de investiții (NPV desemnate sau NPV). RIR este mai mare cu atât mai promițătoare este proiectul de investiții.

cum să evalueze

Aflarea RIR proiectului, puteți decide să-l rulați sau să-l refuze. De exemplu, dacă aveți de gând să deschidă o nouă afacere și este de așteptat să finanțeze împrumuturile datorate luate de la banca, atunci calculul RIR pentru a determina limita tolerabilă superioară a ratei dobânzii. Dacă o companie utilizează mai mult de o sursă de investiții, o comparație a valorilor RIR cu costul lor va face posibil să ia o decizie avizată cu privire la lansarea proiectului. Costul unei singure surse de finanțare calculat prin media aritmetică ponderată așa-numita formulă medie. Acesta a fost numit „costul de capital“ sau „Prețul capitalul avansat“ (notat SS).

Folosind această cifră, avem:

• RIR> CC, atunci proiectul poate fi lansat;
• RIR = CC, atunci proiectul nu va aduce nici un profit sau pierdere;
• RIR <СС, то проект заведомо убыточный и от него следует отказаться.

Cum se calculează manual RIR

Cu mult înainte de apariția calculatoarelor VNB se calculează prin rezolvarea ecuației este destul de complicată (a se vedea. De mai jos).

Acesta include următoarele valori:

• CFt - fluxul de numerar în intervalul de timp t;
• IC - investiții în timpul fazei de lansare a proiectului;
• N - numărul total de intervale.

Fără un software special pentru a calcula RIR a proiectului este posibilă, folosind metoda de aproximare sau repetare succesive. Pentru această barieră înainte ar trebui să fie alese astfel încât rata de a găsi valori minime ale NPV pentru modulul și de a efectua aproximare.

Soluția prin aproximări succesive

În primul rând, trebuie să mergi la funcțiile de limbă. În acest context, RIR va înțelege randamentul r valoare la care NPV, fiind o funcție a r, devine zero.

Cu alte cuvinte, IRR = r astfel încât atunci când sunt substituite în NPV expresie (f (r)) este adus la zero.

Acum vom rezolva sarcina formulată metoda de aproximări succesive.

Prin iterație este de obicei înțeleasă ca rezultat al aplicării repetate a unei operații matematice. Valoarea funcției calculată în etapa anterioară, data viitoare devine același argument.

Indicatorul IRR se realizează în 2 etape:

• Calculul RIR al valorilor extreme ale r1 și r2 randamentele normale astfel încât r1
• calcularea indicelui la valori apropiate de r valoarea RIR obținută în urma calculului precedent.

În rezolvarea problemei r1 și r2 sunt selectate în așa fel încât NPV = f (r) a schimbat valoarea sa de la minus la plus sau invers, în intervalul (R1, R2).

Astfel avem o formulă de calcul o expresie figura IRR prezentată mai jos.

Rezultă că pentru a obține valorile cerute IRR precalculate pentru diferite valori ale NPV% th ratei.

Între indicatori ai NPV, PI și SS există următoarea relație:

• NPV dacă valoarea este pozitivă, atunci RIR> SS și PI> 1;
• dacă NPV = 0, atunci RIR = MOP și PI = 1;
• Dacă VNA este negativ, RIR <СС и PI<1.

metodă grafică

Acum, că știi ce este și cum să calculeze RIR de mână, este în valoare de a face cunoștință cu o altă metodă de rezolvare a acestei probleme, care a fost una dintre cele mai populare înainte de a existat calculatoare. Este vorba despre versiunea grafică a definiției RIR. Charting necesare pentru a găsi valoarea NPV, înlocuind în formula sa pentru calcularea diferitelor valori ale ratei de actualizare.

Cum de a calcula RIR în Excel

După cum puteți vedea, găsi manual VNB - este dificil. Acest lucru necesită unele cunoștințe matematice și de timp. Mult mai ușor de a învăța cum să calculeze RIR în Excel (a se vedea exemplul. De mai jos).

În acest scop, într-o aplicație de calcul tabelar Microsoft are o funcție specială built-in pentru a calcula rata de actualizare internă - RIR, care dă valoarea IRR dorită în termeni procentuali.

IRR (ceea ce este și cum să calculeze este necesar să se cunoască nu numai profesioniști, ci și debitori obișnuiți) în Excel desemnate ca IRR (valori; Guess).

Să ne gândim în detaliu sintaxa:

În Microsoft Excel pentru calculul RIR folosind metoda de mai sus de iterații. El începe cu o valoare de „ipoteza“, și efectuează o calcule ciclice pentru a produce un rezultat cu o precizie de 0,00001%. În cazul în care built-in HDR nu produce un rezultat după 20 de încercări, apoi foaia de calcul a emis eroarea de valoare, desemnate ca „# NUM!“.

După cum arată practica, în cele mai multe cazuri, nu este necesar să se specifice o valoare pentru amploarea „ipoteza“. Dacă acesta este omis, procesorul consideră că este de 0,1 (10%).

În cazul în care funcția incorporată RIR returnează eroarea „# NUM!“ Sau, dacă rezultatul nu este cum era de așteptat, este posibil să se efectueze calculele din nou, dar cu o valoare diferită pentru „ipoteza“ a argumentului.

Deciziile "Eksele": Opțiunea 1

Încercați să calculeze RIR (ce este și cum să calculeze această valoare manual, știți deja) prin funcția încorporată HDR. Să presupunem că avem date pentru 9 ani in avans, care sunt introduse într-o foaie de calcul Excel.

fluxul de numerar actualizat se calculează cu formula «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5».

Apoi, formula pentru NPV „= SUM (F5: F13) -B7».

În continuare, trebuie să găsiți pe baza de optimizare prin intermediul unor programe de completare „Solver“ este valoarea ratei de actualizare IRR la care VNA al proiectului este egal cu zero. doriți să deschideți secțiunea „date“ din meniul principal pentru a atinge acest obiectiv și pentru a găsi funcția „Caută soluții.“

• Valoarea selectată pentru acest „0“ celule;
• fereastra „modificări celulare“ face parametrul + $ F $ 17, t. e. valoarea ratei interne de rentabilitate.

În unele cazuri, este necesar să se calculeze rata internă de rentabilitate modificată. Aceasta reflectă RIR minimă a proiectului, în caz de reinvestire. Formula de calcul MIRR după cum urmează.

• MIRR - rata internă de rentabilitate a investiției;
• COFt - ieșiri de fonduri în timpul proiectului perioadă de timp t;
• CIFt - afluxul de fonduri;
• r - rata de actualizare, care este egală cu costul mediu ponderat al capitalului investit de către WACC;
• d - rata de stele% reinvestit;
• n - numărul de perioade de timp.

Calcul MIRR în procesorul de tabel

Familiarizarea cu proprietățile IRR (ceea ce este și cum să calculeze valoarea ei grafic știi deja), puteți afla cu ușurință cum să calculeze rata internă de rentabilitate modificată în Excel.

Pentru această aplicație de calcul tabelar, o funcție built-in MIRR speciale. Ia toate la fel, deja considerat un exemplu. Cum de a calcula RIR pe ea, a fost deja luate în considerare. MIRR la masă, după cum urmează.

Celula se introduce formula E14 pentru MIRR «= MIRR (E3: E13 C1 C2)».

Avantajele și dezavantajele utilizării indicatorului ratei interne de rentabilitate

Metoda de estimare perspectivele proiectelor prin calcularea RIR și se compară cu valoarea costului capitalului nu este perfect. Cu toate acestea, ea are anumite avantaje. Printre acestea se numără:

• Capacitatea de a compara diferite investiții în ceea ce privește atractivitatea și utilizarea eficientă a capitalului investit. De exemplu, este posibil să se efectueze o comparație cu randamentul în cazul activelor fără risc.
• Capacitatea de a compara diferite proiecte de investiții cu un orizont de investiții diferite.

În același timp, punctele slabe evidente ale acestui indicator. Printre acestea se numără:

• lipsa indicele ratei interne de rentabilitate pentru a reflecta valoarea de reinvestire în proiect;
• dificultatea de a prognozarea plăților în numerar, deoarece valoarea lor este afectată de mai mulți factori de risc, evaluarea obiectivă, care este mai dificil;
• incapacitatea de a reflecta valoarea absolută a veniturilor (încasările în numerar), cu privire la valoarea investițiilor.

Acorde o atenție! Ultimul neajuns a fost rezolvat prin menținerea indicatorului MIRR, care a fost explicată în detaliu mai sus.

Deoarece capacitatea de a calcula RIR poate fi util pentru debitori

În conformitate cu cerințele Băncii Centrale Române, toate băncile care operează pe teritoriul Federației Ruse, se indică rata dobânzii efective (ESR). Se poate calcula independent orice debitor. Pentru a face acest lucru, el va trebui să utilizeze foi de calcul, de exemplu, Microsoft Excel, și selectați un built-in HDR. Pentru aceste rezultate în aceeași celulă să fie multiplicată cu plata perioadei T (dacă este lunar, atunci T = 12 dacă este fluorescent, atunci T = 365), fără rotunjire.

Acum, dacă știi ce rata internă de rentabilitate, așa că, dacă spui: „Pentru fiecare dintre următoarele proiecte, calcula RIR», nu veți avea nici o dificultate.