Problema de obligațiuni - studopediya

Emisiunea de obligațiuni este acum, de asemenea, posibilă numai marilor companii romanesti.

În Statele Unite emit în mod regulat obligațiuni cu valoare nominală de 1.000 $. Obligațiunile pot fi garantate (promițând orice garanție), sau negarantate, cu riskiness de obligațiuni depinde numai de bunastarea financiara a emitentului.

Companiile care doresc să emită obligațiuni, va încerca să o facă în mediul economic, caracterizat prin rate relativ scăzute ale dobânzii.

v portofoliu cumpărătorii care au nevoie de un venit regulat și diversificarea portofoliului;

v fonduri de pensii și investitori instituționali;

v Băncile și companiile financiare;

companii de asigurări v;

v Alte societăți cu exces de numerar - poate fi pe termen scurt sau lung;

v Investitorii privați;

v guvernele străine - în special obligațiuni emise de guverne;

v Investitorii strategici sunt în căutarea pentru instrumentele de investiții unice;

v Guvernul ca mijloc de subvenționare a anumitor industrii sau companii.

Riscurile asociate cu emiterea de obligațiuni:

- Riscul ratei dobânzii - valoarea obligațiunilor poate varia în mod semnificativ cu modificările ratelor dobânzii;

- Riscul de putere (inflație) de cumpărare - în cazul în care inflația crește, plățile cupon nu poate oferi compensații adecvate investitorului (cu excepția cazului în obligațiuni cu rate ale dobânzii variabile);

- Riscul de piață - în România nu există o piață de obligațiuni primare ușor accesibile;

- Riscul de lichiditate - nu există o piață secundară pentru obligațiuni;

- Credit (afaceri) risc - riscul de neplată este mare pentru multe companii din cauza incertitudinii situației economice;

- O anumită problemă de risc - lipsa unui cadru legal bine definit pentru protecția investitorilor.

Emisiunea de obligațiuni este posibilă, în viitor, dar este dificil de a organiza. Factorul esențial este de a lucra cu o firmă de consultanță cu experiență sau banca de investitii:

• legi și cerințe complexe pentru dezvoltarea pe care majoritatea companiilor nu au timp;

• dificultăți în pregătirea materialelor necesare pentru transmiterea către autoritățile de reglementare și a investitorilor;

Obligatiunile pot fi cele mai potrivite ca mijloace pentru finalizarea negocierilor cu investitor strategic:

• Unele caracteristici ale obligațiuni (cum ar fi schimbul de obligațiuni convertibile în acțiuni) poate satisface nevoile ambelor părți și participanții se întoarcă la masa de negocieri pentru semnarea contractului, care altfel ar fi fost imposibil;

• Investitorul poate, în anumite condiții, să li se ofere posibilitatea de a converti obligațiunile într-un pachet de control.

Este mai ușor dacă emisiunea de obligațiuni poate oferi rezistență la inflație a activelor:

• rezervele de aur și petrol;

• piața polzuyuschieya mașini și echipamente de cerere.

Obligațiunile convertibile - o încrucișare între o legătură și o cotă. Obligațiunile convertibile permit în viitor, pentru a face un schimb pentru o altă securitate, de obicei, acțiunile ordinare ale emitentului titularului alegere a legăturii.

Astfel, deținătorul de obligațiuni poate converti miza cerință, în cazul în care întreprinderea este considerat un succes, iar conversia va arata atractiv; În același timp, drepturile speciale ale creditorului reține.

Avantajele obligațiuni convertibile:

- Tipul de emisiune de acțiuni, în care reducerea rezultatului pe acțiune și erodarea drepturilor de vot / de control are loc la momentul respectiv și sub rezerva de conversie. În cazul în care prețul acțiunilor nu crește, titularul de obligațiuni poate alege opțiunea de rambursare fără conversie;

- Titularii primesc venituri curente, plus posibilitatea de a câștiga venituri suplimentare, cu o creștere a valorii acțiunilor;

- Posibilitatea de conversie a face legături mai valoroase care permite emitentului să plătească o rată a dobânzii mai mică (sau să le vândă cu prime mai mari sau la o reducere) decât este cazul cu legături convenționale;

- Spre deosebire de dividende, plăți cupon nu sunt de obicei considerate ca făcând parte din venitul impozabil.

1. euroobligațiuni (euro-obligațiuni) - obligațiuni, plasate simultan pe piețele din mai multe țări și exprimate într-o monedă care nu este moneda națională a debitorului și creditor. Perioada de circulație de la 2 la 40 de ani. Există eurobonduri (purtător negarantate) și Note (înregistrate cu software-ul).

2. obligațiuni globale (obligațiuni globale) - obligațiunile pe termen mediu și lung în diferite valute tranzacționate simultan pe mai multe piețe internaționale de valori mobiliare.

3. obligațiuni străine (obligațiuni străine) - obligațiuni plasate pe piață într-o țară, în moneda națională a unui creditor străin.

Avantaje și dezavantaje ale eurobondurilor românești și