Durata de obligațiuni este că astfel de cuvinte simple,
Eu vă urez bun venit, dragi prieteni! Astăzi vreau să vorbesc din nou despre obligațiuni - sau, mai degrabă, unul dintre indicatorii importanți pe care-l caracterizează. Și dacă sunteți interesat în a investi în acest tip de valori mobiliare, probabil experimentat - durată.
Durata de obligațiuni este valoarea, care este măsurată printr-un interval de timp în care deținătorul garanției vor fi returnate la costurile suportate de acesta. De asemenea, este numit media ponderată a fluxului de plăți.
Orice investitor ar trebui să evalueze atractivitatea investițională a instrumentului financiar selectat, și, în consecință - să înțeleagă rapoartele financiare care reflectă nivelul de risc pe, datorită influenței factorilor externi pe ea.
Prin urmare, chiar dacă credeți că acest concept nu este foarte ușor de înțeles este necesar. Ceea ce vom face.
Care este esența conceptului?
În cuvinte simple, durata legăturii (DL) - este numărul de ani în care investitorul va primi banii asociate cu achiziționarea instrumentului financiar înapoi.
Pentru a înțelege mai bine esența conceptului, voi da un exemplu. Să presupunem că aveți o legătură, rata cuponului este de 12%, iar perioada de rambursare - 5 ani. Prin urmare, bazându-se pe logica, să fie egal cu al 3-lea an, iar pentru restul profitului acumulat.
Din moment ce calculul logic - în aceste condiții, după 5 ani, investitorul va primi întreaga sumă de obligațiuni lor cu 12%, astfel cantitatea netă de obligațiuni pe care le primește mai devreme de 5 ani.
De asemenea, această opțiune poate fi descrisă ca o măsură a valorii riskiness specifică a unui activ sau a unui instrument pentru a determina posibila volatilitate a prețurilor.
Deci, prețul va fi mai puțin volatil la DO scăzută. În acest caz, conceptul de risc implică determinarea cât de repede puteți returna fondurile investite, iar ei încă nu vor avea timp să abordeze schimbările viitoare ale ratelor de interes.
Un factor fundamental în UP este rata dobânzii. Dacă vom compara cele două legături cu data scadenta cupoanele egale, dar diferite, de exemplu, cu cupon zero și un cupon de 7%, este cuponul va avea mai puțin timp să se întoarcă toți banii cheltuiți din cauza pentru a primi plăți de dobânzi.
Acest lucru sugerează că, pentru a scade cu o creștere a ratei dobânzii, și crește cu o scădere a acestuia.
Cum se calculează? Și va da?
Bond - un titlu de creanță, și, prin urmare, inainte de scadenta, valoarea acesteia poate varia.
Calculul termenului rămas până la scadență a valorii activelor permite investitorilor să evalueze atractivitatea pe piață, având în vedere durata acesteia, valoarea dobânzilor primite (cupon), iar valoarea sa nominală. Această informație va ajuta în selectarea instrumentelor financiare de pe piață, selectarea, astfel, cel mai eficient portofoliu pentru investitor.
Se calculează componenta activă în mai multe moduri: prin formula Macaulay (folosind datele cu privire la sută a fluxului de numerar, valoarea de piață a unui anumit cupon magnitudine de hârtie, timpul rămas până la maturitate), formula DO modificat (care este utilizat în cazul schimbării care urmează să fie plătit mărimea cuponului) și eficiente (utilizate cu fluctuații frecvente ale ratelor dobânzilor), UP.
Toate aceste formule sunt greoaie, complexe, astfel încât să mă opresc asupra lor nu va, și va da un simplu exemplu de calcul pentru. Să presupunem că există o legătură cu un cupon de 20%. Acest lucru înseamnă că raportul dorit este de 5 ani (100% / 20%) - în cazul în care pentru fiecare an, veți obține 20% din profituri, acesta este deja al cincilea - ai recupera pe deplin toate costurile de achiziție de securitate.
Acest lucru, precum și exemplul ilustrativ menționat anterior pentru a vă ajuta să înțeleagă esența acestui concept, care va fi suficient pentru o investiție de succes. Cele mai multe se așteaptă nu este necesar, astfel încât să nu te alarma! Și broker sau consultant dumneavoastră vă va oferi o rată calculată prin formula.
Puteți utiliza, de asemenea, calculatorul on-line, sau traducerile în terminal. Cum se utilizează informațiile de mai jos - aici este sarcina ta.
Cum se utilizează în practică?
Pentru a înțelege esența și cunoașterea datelor la acestea, puteți efectua operațiuni eficiente privind cumpărarea și vânzarea de instrumente financiare, pe baza propriilor sale previziuni. întreaga strategie se bazează pe informațiile.
Pentru a face acest lucru, luați în considerare următoarele fapte:
- Mai puțin înainte de risc mai mic de așteptat, respectiv, cea mai mare este, cu atât mai mare riscul, ca o astfel de legătură are o sensibilitate mai mare la modificări ale prețurilor și a ratelor dobânzilor;
- Rata ridicată a dobânzii arată un randament de securitate, o recuperare rapidă a fondurilor de investiții și de a face scăzut, iar cuponul inferior - mai mult pentru a fi;
- UP nu poate depăși momentul de rotație al oricărei securitate, iar în cazul în care este cuponul - unii să fie mai mică decât perioada de rambursare;
- Zero-cupon activ este egală cu perioada de aplicare a acesteia;
- Durata variază întotdeauna, deoarece reducerea timpului până la scadența activului, iar magnitudinea sa scade.
În cazul în care investitorul se așteaptă ca, în funcție de creșterea prețurilor, viitorul cotelor reduse asupra dobânzii, acest lucru sugerează că prețul unui instrument financiar, cu o durata mai mare și creștere. Prin urmare, în acest caz, pentru a obține profituri mai mari, va trebui să selectați hârtia pentru a fi mai mult.
Și în cazul în care ratele cresc, prețul unui instrument financiar cu cel mai mult să scadă mai puternică decât la cea mai mică valoare a indicatorului este activ și care va trebui să aleagă.
Dacă aveți unul dintre activele emitentului, dar versiuni diferite, atunci ele trebuie să fie diferite. rentabilitate mai mare în acest caz, va aduce instrumentul prin care durata este mai mare, în ciuda faptului că emitentul are aceeași calitate a creditului.
În cazul în care activele au aceeași rată de rentabilitate, cel mai bine este de a cumpăra una care va avea mai puțin.
Prin urmare, este important să existe informații despre UP, pentru a înțelege esența sa, și de a construi strategiile potrivite pentru a obține un venit bun, și ce aspirăm toate.
Așa că ne apropiem de sfârșitul acestui subiect. Astăzi ne-am înțeles esența, luate în considerare exemplele și unele dintre strategiile identificate ca indicatorul poate afecta veniturile primite. Sper că a fost interesant, iar aceste informații vor fi utile pentru tine!
Cu aceasta vă spun la revedere de la tine până mâine. Toate au o zi buna!
Toate cele bune, Ruslan Miftakhov