Ce este RIR și cum se calculează - noi de vânzare cu amănuntul
Ne-am uitat recent la un astfel de indicator important al viabilității economice a oricărui proiect de investiții ca NPV, valoarea actualizată netă a proiectului. Acum este momentul să se familiarizeze cu al doilea cel mai important indicator al eficienței proiectelor de investiții - IRR, rata internă de rentabilitate.
în traducere română se întâlnește o mulțime de interpretări - rata internă de rentabilitate, rata internă de rentabilitate, RIR, rata internă de rentabilitate - totul înseamnă același lucru. Acest indicator este de obicei exprimat ca procent, și mult mai puțin ca o zecimală.
Sensul economic al acestui indicator este că, de fapt, arată rata medie anuală de rentabilitate a proiectului privind luarea în considerare orizont. De exemplu, dacă găsiți proiectul de 10 ani și RIR-ul proiectului este de 15%, ceea ce înseamnă că investiția în proiect va da o medie de 15% pe an timp de 10 ani.
Expertul nostru Aleksey Grebenyuk
Cu alte cuvinte, punct de vedere economic poate fi descrisă ca - aceasta este rata de actualizare la care VNA proiectul devine zero. Prin urmare, dacă împrumuta bani de la o bancă sau, să zicem, celălalt la 20% pe an, nu este necesar să le pună în proiectul dumneavoastră, ceea ce permite doar 15% din profitabilitate. Este mai bine să investească într-un alt proiect care va oferi mai mult de 20%, în caz contrar nu există nici un punct să dețină, în principiu. Efectiv va lua banii in banca la 20% pe an, numai în cazul în care proiectul va RIR de peste 20%. În acest caz, va fi capabil să se întoarcă banii la bancă și să câștige profituri în exces.
Dacă utilizați calcule, aceasta nu ajunge neapărat vârfurile, dar nu se arunca în nebunie. Uorren Baffet.
Calculul RIR de mână, pe hârtie nu este ușor și unul trebuie să aibă abilități matematice reale. Valoarea RIR se calculează prin metoda de selecție și, după cum am spus, este egală cu rata de actualizare la care VNA este cifra zero. Ai nevoie de a face mai multe iterații înainte de a găsi rata internă de rentabilitate. Complicată? Foarte dificil! M-am niciodată pe hârtie nu a considerat RIR. «Microsoft Excel» consideră RIR instantaneu - prin intermediul „ESP“ - simplu!
Cu excepția NPV și IRR gândite. există un al treilea indicator important al eficienței economice a oricărui proiect de investiții - este timpul de recuperare a investiției. Sensul economic al acestui indicator este foarte simplu - este o perioadă de timp în care proiectul revine la proprietarul său a investit fonduri. De regulă, proiectul mai intensivă de capital avem în vedere, cât este mai mare amortizare el are. Desigur, acest lucru nu este destul de sigur, dar totuși, de regulă, este. De exemplu, perioada de amortizare a centralei electrice va fi mai mult din perioada de recuperare a unui mic magazin.
Rentabilitatea mai mare a proiectului, cu atât mai mare riscul punerii sale în aplicare. Și invers - cea mai mică randamentul, mai mic riscul.
Există o relație mai importantă în cadrul proiectului de investiții - de obicei, profitabilitatea mai mare a proiectului, cu atât mai mare riscul punerii sale în aplicare. Și invers - cea mai mică randamentul, mai mic riscul.
În practică, acest lucru înseamnă - proiecte mai riscante, cum ar fi, de exemplu, complet noi proiecte start-up, au un risc foarte mare - nimeni nu stie „du-te“ de afaceri sau „du-te“ (și, în general, nu există nici o încredere în proiect, nu ce compara chiar). Dar dacă merge, atunci ne putem aștepta de randament, extrem de profitabilă - este pentru că nimeni nu știe cum să o facă și să nu fie în măsură să repete proiectul în viitorul apropiat. Vei fi singurul transportator de unicitatea ideii tale.
Prin urmare, diferiți investitori cu atitudini diferite față de risc, să investească în diferite proiecte. Unii sunt dispuși să ia o șansă și să dea bani pentru o idee aparent nebun întreg, în speranța că „trage“, în timp ce alții preferă să cumpere obligațiuni maloriskovye și de a primi un venit constant mic.
Cezarului ce este Cezar, Dumnezeul dumnezeilor!