Care este durata garanției, funcțiile sale și cursul
Obligațiunile sunt titluri de valoare datorii de emisie, care este o dată specificată returnat proprietarului sub forma unei sume de bani egală cu prețul său nominal.
Valoarea obligațiunilor se datorează, în primul rând, atractivitatea investițiilor, care este adesea determinată de durata.
Care este durata garanției
Pentru prima dată a vorbit despre durata economistului american F. McAuley în anii cincizeci ai secolului 20.
El crede că măsura temporară de a evalua nevoie de valori mobiliare
- nu numai la data scadenței,
- dar, de asemenea, cu privire la calendarul de plăți de cupoane, care a crea propriul program.
În cazul în care pariorul cumpăra obligațiuni cu cupon zero, durata este egală cu data scadenței garanției.
Dacă legătura a fost cumparat de simplu - durata perioadei este de peste inainte de scadenta.
Durata - aceasta este una dintre cele mai importante concepte în legătura
În primul rând, conceptul de calcul și durata obligațiunilor sunt percepute cu dificultate.
Dar dacă doriți să se angajeze în mod serios în investiții, axat pe un rezultat bun, veți avea nevoie de o bună înțelegere a acesteia.
Durata - aceasta este valoarea medie a plăților totale pentru securitate, începând de astăzi până la sfârșitul maturității sale.
Acest lucru înseamnă că, cu o creștere a numărului de beneficii potențiale, crește coeficientul de durată.
Se crede că durata în conformitate cu o formulă care implică divizarea plății nominale pe prețul de piață al legăturii (deja cu interes).
Valoarea rezultată este înmulțită cu ora curentă. Măsura finală de durată depinde și de numărul de perioade până la sfârșitul acordului și rata dobânzii veniturilor planificate.
Cel mai simplu exemplu este durata legăturii
Angajații Salomon Brothers societățile de investiții oferă pentru a studia durata unei astfel de metode.
Imaginați-vă toate plățile pe obligațiuni sub formă de ochelari, care stau pe un leagăn de lemn și separate una de alta, la o distanță egală.
- În acest caz, dimensiunea ochelarilor va fi egală cu mărimea plăților viitoare, cantitatea de lichid într-un pahar - valoarea plății.
- Distanța dintre sticlă pe leagăn va simboliza frecvența stabilită pentru plăți efectuate în conformitate cu valori mobiliare.
- Imaginați-vă un punct de sprijin în cazul în care placa de leagăn găsește un echilibru.
- Distanța de la acest punct la marginile de ochelari cu leagăn situat pe ea va determina durata.
Durata mare poate duce la instabilitate în valoarea obligațiunilor, dar numai pentru fluctuații mici ale veniturilor
Durata realității
In realitate, durata este prezentată ca o modificare procentuală a valorii la un anumit interval de timp pentru a schimba randamentul de 1%.
De exemplu, în cazul în care durata de trei ani poate fi de așteptat ca rata de obligațiuni se va schimba la 3%, în cazul în care profitabilitatea schimbării va fi de 1%.
Trebuie să se înțeleagă că durata legăturii de zero-cupon va fi diferită de durata cuponului.
- Al doilea caz presupune că durata este mai mic decât timpul de rambursare a titlurilor de creanță.
- În cazul în care legătura cu cupon zero a fost achiziționat, scadența în orice caz, va fi egală cu valoarea duratei sale.
Metode de calcul al duratei legăturii
- metoda McAuley
- Metoda durata efectivă,
- metoda de durată modificată,
- Metoda bazată pe ratele dobânzilor.
Formula McAuley aproape nu este utilizat în anii 70-xx. Dar durata mai târziu obligațiuni URSS timp este adesea calculat prin această formulă.
McAuley a spus că este necesar pentru a adăuga valoare produsului fiecărei plăți într-un moment când a apărut, iar suma primită împărțit la prețul de obligațiuni.
Metoda ratelor dobânzii efective. Acesta este utilizat în cazurile în care pentru calculul duratei necesare pentru a utiliza arbori binari.
Metoda durata modificată este adecvată atunci când rata dobânzii pentru plățile variază în timp.
Durata efectivă este relevantă atunci când se calculează indicele de necesitatea de a utiliza arbori binari.
Sortiment mare de metode de estimare durată permite investitorilor să aleagă cea mai bună strategie atunci când se ocupă cu obligațiuni, cu un profit maxim
obligațiuni de durată caracteristică
Durata data expirării este diferită, în primul rând, faptul că la sfârșitul contractului arată atunci când primiți o rambursare integrală a obligațiunilor lor.
La acea vreme, ca durată este o medie ponderată, care vă permite să știți când va fi restituită suma totală a investiției în bani de obligațiuni.
Indicator mare de durată sugerează investiții riscante. Obligațiuni cu o durată ridicată sunt în mare măsură influențate de fluctuațiile prețurilor ca urmare a modificărilor ratei dobânzii.